风险投资：颠覆性创新与中小企业发展活水
随着科技的飞速发展，风险投资机构已经成为颠覆性创新和中小企业发展的重要驱动力。
风险投资：颠覆性创新的助燃剂
华映资本创始人管理合伙人季薇认为，风险投资机构在科技企业成长过程中扮演着不可替代的角色。传统银行贷款等融资方式难以满足早期科技企业的资金需求，而风险投资机构却能以承担更高风险换取高收益的方式为这些企业提供资金支持。
季薇强调，风险投资机构通过投资具有颠覆性创新潜力的企业，推动新技术的商业化进程，从而为社会创造新的价值。华映资本在科技领域的投资案例，如天鸽互动、微盟集团、壁仞科技等，充分验证了这一点。
风险投资：中小企业发展的活水
风险投资不仅是颠覆性创新的助燃剂，也是中小企业发展不可或缺的活水。根据清科研究中心的数据，近两年，A股上市企业中，具有创业投资背景的企业比例高达79.5%，凸显了风险投资对中小企业发展的支撑作用。
风险投资机构为中小企业提供资金、管理经验和市场拓展等支持，帮助它们克服早期发展阶段的困难。季薇表示，在金融的本质是风险与收益匹配的情况下，几乎不可能让银行等机构用债券的收益去承担股权的风险。因此，风险投资机构的存在是对中小企业融资需求的有力补充。
风险管理：科技投资的新挑战
科技投资已经成为风险投资行业的共识，然而，这一强共识也带来了新的挑战。季薇指出，在市场普遍认可科技的重要性的情况下，寻找超越市场平均收益的投资机会变得更加困难。同时，科技投资周期较长、风险较高，对投资机构的风险管理能力提出了更高的要求。
为了应对这些挑战，季薇建议投资机构参考NASA推出的TRL指标（技术成熟水平）来判断技术的成熟度。根据TRL指标，在技术发展过程中，小试、中试、寻找应用场景等任何阶段时间的拉长或进展不顺都可能对企业造成致命的影响。因此，提前判断技术的成熟度至关重要。
风控新变化：国资入局和合规性
季薇还指出，近年来，国资在人民币投资中占比超过80%，对风险投资行业带来了时代性的制度变化。财务投资机构除了要做好投前、投中、投后的过程化管理外，还要重视自身的合规性，学会在国资体系下用“两种语言”开展工作。
政策支持：风险投资发展的关键
季薇强调，风险投资是从源头上支持新质生产力颠覆式创新的重要角色。她呼吁国家在政策上和资源倾向上大力支持风险投资行业的发展。
支持风险投资行业，就是支持颠覆性创新和中小企业发展。随着科技的持续进步，风险投资将继续发挥推动经济增长和社会进步的重要作用。
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