克罗格和阿尔伯森250亿美元合并失败，两家公司转向股票回购

克罗格(Kroger)和阿尔伯森(Albertsons)250亿美元的合并案在法院被否决后一天，两家公司都计划进行股票回购，以提振股价并奖励投资者。

合并失败及市场反应

美国两大杂货店运营商曾辩称，合并能够更好地降低购物者的价格。他们表示，这样做将增强他们与供应商的谈判能力，并使其更容易应对在杂货销售方面与他们竞争的规模更大的零售商，例如沃尔玛、好市多和亚马逊。

拜登政府对此表示反对，联邦贸易委员会(FTC)在一项反驳此次合并的诉讼中表示，这笔交易可能会导致工人薪资和议价能力下降，并降低行业竞争，从而可能推高食品价格。

由于这笔交易现在已经失败，我们无法知道是否会发生上述任何情况。但俄勒冈州美国地方法院法官阿德里安娜·纳尔逊(Adrienne Nelson)在其周二的判决中表示怀疑，她写道，这些连锁店承诺投资于降低价格“既不是合并特有的，也不是可验证的，因此无法保证”购物者会从中受益。

她说：“承诺进行价格投资没有法律约束力，法院必须对在这些诉讼程序中做出的非约束性承诺给予有限的重视。”西雅图高等法院的一位法官同意纳尔逊的裁决，并在周二对这笔合并案发布了禁令。周三，阿尔伯森终止了这笔交易，并起诉克罗格，称其之前的合作伙伴没有尽力获得监管机构的批准。

就在联邦政府发布11月份新的通货膨胀数据显示杂货价格持续上涨之际，这场戏剧性事件发生了。

上个月，在家食用的食品成本比去年同期高出1.6%——这比整体2.7%的年度通货膨胀率要低，但比前一个月上涨了0.5%，而9月份至10月份则上涨了0.1%。食品价格往往波动很大，但从农产品到家禽的一系列商品在周四公布的批发通货膨胀报告中都出现了上涨，而该报告的涨幅高于预期。

克罗格周三重申了其“降低价格的承诺”，称其在过去二十年中已投资数十亿美元用于降低成本。该公司还表示，自2018年以来，它已花费24亿美元用于加薪，并在年度门店改进方面投入了高达38亿美元。

阿尔伯森也同样承诺继续专注于“提高我们与客户的价值主张”。

两家公司都没有提供更多关于其降价计划的细节，阿尔伯森拒绝进一步置评。克罗格只表示，它通过“具有竞争力的价格、忠诚度折扣、个性化优惠、燃油奖励和独特的自有品牌产品组合”为客户创造价值。

股票回购及投资者利益

与此同时，这两家杂货连锁店本周表示，它们将投入数十亿美元用于惠及股东的举措。

克罗格表示，在暂停两年多后，将回购75亿美元的股票，其中50亿美元将以加速方式回购——这与克罗格周三估计的过去21年用于降价的金额相同。阿尔伯森表示，将回购20亿美元的股票，并将支付给股东的股息提高25%。

股票回购（减少可用股票数量，从而提高剩余股票的价值）和股息支付使所有投资者受益，但对持有最大股份的投资者尤其有利。顶级股东通常包括大型华尔街公司，这些公司拥有购买和持有数百万股上市公司股票的资金实力。

美国最大的共同基金提供商先锋集团(Vanguard Group)和全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)——管理着超过11.5万亿美元的资产——在阿尔伯森拥有最大的股份。华尔街投资公司Cerberus Capital Management、先锋集团、贝莱德和亿万富翁投资者沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司是克罗格股份的最大持有者。

零售咨询公司GlobalData的董事总经理尼尔·桑德斯(Neil Saunders)表示：“对这两家公司来说，人们对合并寄予厚望——认为这是产生增长的途径。现在这些事情都没有发生了。”他表示，股票回购可能有助于在投资者中注入更多“乐观情绪”，有效地向他们保证“我们将为您创造良好的回报”。

自周三以来，克罗格的股价上涨了约3%，而阿尔伯森的股价则在周四晚些时候几乎收复了所有损失。