在主要股指徘徊于历史高点之际，一些投资者正寻求将资金投入表现欠佳但股息稳定且不断增长的公司。如果您也持有这种想法，那么一个不错的起点是仔细研究“股息之王”名单——这些公司已连续支付并提高股息至少50年。
可口可乐：挑战不影响核心投资理念
可口可乐（NYSE: KO）是那些很少打折或在短时间内大幅下跌的股票之一。由于其稳定性和持续的股息增长，它历史上一直享有相对于标普500指数的溢价估值。尤其罕见的是，在指数上涨两位数百分比的同时，可口可乐下跌两位数百分比。
尽管增长放缓，可口可乐在9月份仍创下历史新高。因此，抛售可能部分是由于估值只是回归到更接近历史水平。但也存在其他因素。
正如图表所示，日用消费品板块并未随着标普500指数上涨。事实上，它最近一直在抛售，因为投资者似乎更倾向于成长型股票，而远离价值型和收益型股票。
公平地说，可口可乐拥有其多年来最糟糕的近期增长前景之一。其单位箱量略有下降，表明需求疲软。它是一家全球性企业，其大部分销售额和营业收入来自美国以外地区。可口可乐的多元化通常是一件好事。然而，当美元走强时，它可能成为阻力，因为可口可乐在将外国货币兑换成美元后将获得较低的收益。
因此，只关注可口可乐几个月后的投资者可能会发现购买该股票的理由不多。但随着时间的推移，积累财富的更好方法是识别优秀的公司，以合理的估值购买它们，并在波动时期或它们不受欢迎时持有它们。
可口可乐的估值已降至低于其历史平均水平，目前其交易价格低于标普500指数。它的股息收益率也达到3.1%，提供了一个可靠的被动收入机会。
可口可乐面临充满挑战的一年，将不得不依靠其品牌、供应链和分销网络的优势。但从至少三到五年的时间范围来看，可口可乐现在脱颖而出，成为一支极好的股息股票。
塔吉特：低廉的估值弥补了其挫折
塔吉特（NYSE: TGT）在其公布2024财年第三季度收益并下调第四季度预期后经历了22%的单日暴跌，但其股价已略有回升。但与沃尔玛相比，该股在过去一年中仍略有下跌，而其竞争对手沃尔玛却上涨了令人难以置信的88.3%。
塔吉特经历了动荡的几年。疫情前，塔吉特正在建设其电子商务产品和忠诚度计划，证明它即使在亚马逊主导的零售环境中也能立于不败之地。塔吉特疫情前的扩张对于在疫情期间建立蓬勃发展的业务至关重要，并最终帮助该股在2021年11月达到历史高点，这要归功于电子商务和路边提货的优势，以及消费者对商品而不是服务的青睐。
但在通胀时期，塔吉特却举步维艰。其产品组合比沃尔玛更具选择性，而且它根本无法向消费者展示更多的价值。塔吉特面临的另一个主要问题是无法向投资者提供明确的指导。该公司的指导方针一直摇摆不定，导致近年来出现了一些重大的超预期和低于预期的情况，从而导致其股价出现飙升和抛售。对于购买“股息之王”的收益投资者来说，不可预测性并不是他们所期望的。
塔吉特需要付出很多努力才能重新赢得投资者的信心。然而，我认为其买入理由相当简单。尽管面临所有困难，塔吉特仍拥有不错的利润率，是一家高利润公司。其市盈率和预期市盈率均低于过去三到十年来的市盈率中位数——因此该股相对便宜。塔吉特近年来也大幅提高了股息，这与表现不佳的股价相结合，使其收益率提高到3.4%。
综上所述，塔吉特在12月份脱颖而出，成为一只极好的高收益价值型股票。
史丹利百得：面向耐心投资者的转型策略
虽然可口可乐和塔吉特的需求正在放缓，但它们仍然非常有利可图，而工具制造商史丹利百得（NYSE: SWK）则属于完全不同的类别：深度价值型转型公司。
在过去几年中，该公司一直在彻底改革其成本结构，以偿还债务，改善资产负债表，并规划一条走向更高利润率的道路。到2025年，该公司的目标是通过简化其营业利润率和降低公司复杂性来实现20亿美元的成本节约；通过在创新、市场领导地位和响应迅速的供应链方面进行战略投资来实现3亿至5亿美元；以及通过促进创新和提高客户填充率来实现35%的调整后毛利率。如果史丹利百得实现这些目标，它可能会看起来像一只非常便宜的股票。但不幸的是，它已经遇到了一些挑战，包括收益低于预期以及其复苏之路可能被推迟。
在10月29日的第三季度收益电话会议上，该公司讨论了它可能从较低的利率中获得的好处。但由于经济增长强于预期，我们可能会看到利率在更长的时间内保持较高水平，这可能会进一步推迟史丹利百得的复苏。
史丹利百得的收益率为3.9%，对于那些对消费者支出复苏充满信心，并且在短期内进一步的延迟可能会阻碍公司发展的情况下拥有长期投资视野的投资者来说，它是一只引人注目的“股息之王”。
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