周一，电动汽车制造商Rivian (RIVN)的股价大幅上涨，原因是投资银行Benchmark给予该公司“买入”评级，并设定了18美元的看涨目标价。
Rivian股价上涨及Benchmark的乐观预测
Rivian股价上涨11.2%，达到8月初以来的最高水平。Benchmark分析师Mickey Legg认为，Rivian正处于“巨大市场机遇”的开端，到2035年，电动汽车渗透率预计将每年增长近27%。Legg认为，Rivian凭借其多项优势，将能够抓住这一增长浪潮。
战略合作与成本控制推动Rivian发展
Rivian今年经历了坎坷，工厂生产问题以及全年亏损预期都对其造成了一定的影响。但其与大众汽车的合资企业以及获得联邦贷款用于佐治亚州新工厂建设的初步批准，显著增强了公司的现金储备和股价。
Legg指出，Rivian与亚马逊的10万辆商用货车交付协议证明了其在美国本土制造电动汽车和利用车载软件的能力。这促成了Rivian与大众汽车的合作，大众汽车将支付近58亿美元，使用Rivian的技术在其未来的电动汽车中。Legg认为，大众汽车的行业关系和经验将帮助Rivian与供应商谈判并产生工程协同效应。
此外，Rivian积极降低成本，第二季度现金使用量环比下降41%。这主要得益于降低物料成本和简化车辆系统。Legg预计，随着Rivian继续降低物料成本并在其2026年推出的第二代R2车型中扩大固定成本规模，成本优势将进一步提升。Rivian预计第四季度实现适度毛利，这与Legg关于降低成本的评论一致。
充裕的现金储备和积极的财务状况
Legg看好Rivian与大众汽车的合作，这不仅验证了Rivian的产品专业知识，还为公司提供了充足的现金流，使其有时间建设制造能力并进行投资。Legg表示，大众提供的资金“足以支持我们的业务和增长计划”。
Rivian拥有超过60亿美元的资产负债表现金，Legg相信Rivian拥有足够的资金来实现运营上的现金流平衡。此外，上个月Rivian获得66亿美元的联邦贷款用于建设佐治亚州装配厂，进一步增强了其资金实力。
差异化技术和品牌优势支撑高估值
Legg认为，鉴于Rivian的现金储备、创新技术和不断改善的规模经济，其18美元的目标价是合理的。“我们认为，由于其差异化的技术、独特的产品、强大的管理团队和品牌声誉，Rivian应该获得溢价估值，”Legg写道。这个目标价比周五收盘价高出近40%。
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