美国股市在2024年迎来强劲增长，标普500指数截至目前已上涨约27%，有望创下2019年以来的最佳年度表现。这一涨幅甚至超过了2023年约24%的涨幅，令华尔街许多分析师感到意外。
经济强劲增长
年初市场对经济衰退的担忧并未成为现实。美国经济强劲增长，GDP增速接近3%，就业市场表现出色，零售销售数据持续向好，这些都支撑了股市的增长。强劲的经济也转化为强劲的企业盈利增长，标普500指数的每股收益有望创下新高。此外，通货膨胀率持续下降，接近美联储2%的长期目标。
利率下调
随着2022年高通胀率得到有效控制，美联储开启了降息周期，这是自2020年3月新冠疫情暴发以来的首次降息。今年以来，美联储已累计降息75个基点，预计本月晚些时候还将进一步降息25个基点。降息刺激经济增长，通常会成为股价上涨的推动力，有助于提升企业利润并改善华尔街常用的贴现现金流估值模型。
大选尘埃落定
11月份美国总统大选尘埃落定，消除了市场的不确定性。唐纳德·特朗普的再次当选，为股市带来了积极因素。投资者看好特朗普的亲商政策，包括潜在的减税和放松管制措施。同时，市场目前认为特朗普的关税威胁更多是虚张声势。
人工智能热潮持续
2023年的人工智能热潮延续到2024年，并显示出持续增长的势头。英伟达等AI相关公司的强劲业绩推动其股价及其他AI相关股票创下历史新高。华尔街分析师预计，随着英伟达下一代Blackwell GPU芯片的交付，这一趋势将持续到2025年。Vistra、英伟达、戴尔科技和博通等AI受益股的涨幅分别高达308%、181%、63%和48%。
并非仅靠AI股
虽然人工智能股票的飙升为科技板块带来了巨大收益，但2024年整个股市都参与了上涨。金融、公用事业、工业和非必需消费品等板块表现优异，涨幅分别达到35%、28%、25%和22%。即使在等权重计算下，标普500指数也上涨了18%。这表明2024年的强劲回报是可持续的。
2025年的展望
华尔街策略师对明年大多持乐观态度。虽然一些资深策略师预测标普500指数在2025年将再上涨20%，突破7000点，但另一些人则更为谨慎。摩根大通等机构预测明年标普500指数将上涨8%，目标价为6500点。他们认为，美国经济扩张周期、美国在人工智能领域的领先地位、全球央行持续宽松以及美联储缩表结束等因素将继续支撑美国股市。
总而言之，2024年标普500指数的强劲表现超出了华尔街的预期，这得益于强劲的经济增长、利率下降、大选尘埃落定以及人工智能热潮的持续。虽然未来仍存在不确定性，但市场普遍对2025年的前景持乐观态度。
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