新冠肺炎疫情席卷全球，封锁和出行限制措施激增了人们对居家活动的兴趣。在线手工艺品市场Etsy（纳斯达克股票代码：ETSY）自然而然地成为了这一趋势的受益者。其股价飙升，投资者似乎认为繁荣时期将永远持续下去。
如今，该公司的股价已大幅下跌，这可能让渴望价值的投资者对其产生了兴趣。让我们深入了解一下，看看这家跌跌不休的股票是否能在未来五年内复苏。
一颗坠落的明星？
Etsy是一个相对成熟的电子商务市场。它成立于2005年，并在10年后上市。该公司通过专注于手工、复古和工艺品来与众不同，并且在疫情期间，人们转向网上购物和自雇，它自然而然地成为了这场危机的受益者。
然而，Etsy无法保持其发展势头。在疫情带来的繁荣过后，由于宏观经济的变化，它看到了增长的停滞和股价的暴跌。通货膨胀使得人们不太可能购买非必需品，并且在购买时支出减少。
在服装行业，Etsy还可能面临来自中国在线市场（如希音和拼多多控股旗下的Temu）的日益激烈的竞争。这些平台可以以如此低廉的价格生产和零售新服装，以至于它们成为了二手商品的可行替代品。电子商务巨头亚马逊也通过其专注于手工制作商品的亚马逊手工制作商店侵入了Etsy的利基市场。
业务稳定，但利润率下降
Etsy的股价已从2021年底触及的297美元的历史高点下跌了84%，因此，投资者可以被原谅认为该业务正在分崩离析。但这不一定是事实。第二季度收益表明，从收入方面来看，运营相对稳定。
Etsy第二季度收入同比增长3%，达到6.478亿美元。从历史角度来看，该公司在2021年第二季度股价峰值附近时，收入仅为5.289亿美元。这意味着Etsy的收入仍然在增长。此外，这两个时期毛利率基本相同，约为72%。区别主要来自营业利润率，营业利润率已从17%下降到11%。
虽然毛利率衡量的是扣除直接销售成本后的剩余收入，但营业利润率包括间接费用，例如办公室工资、广告和产品开发。这些支出似乎是拖累Etsy业绩的主要原因。
未来五年会是什么样子？
不那么成熟的以增长为重点的公司通常会花费大量资金用于运营支出（例如广告和产品开发），以试图快速获得市场份额。Etsy的管理层似乎仍然停留在这种思维模式中，尽管该业务已经成熟。在未来五年，他们需要专注于降低成本和提高效率。
虽然Etsy在2023年底解雇了约11%的员工，但考虑到其低增长前景，这些努力可能还不够。
在疫情高峰期之后，降本增效已经成为互联网公司的行之有效的策略，例如亚马逊和Meta Platforms，它们在2021年至2024年期间解雇了数万名员工。他们的营业收入和股价相应飙升。Etsy的低估值让它有足够的“干粉”来实现类似的复苏。
Etsy的远期市盈率（P/E）为13倍，远低于标普500指数的24倍的预期。考虑到其稳定的业务和通过降本增效来提高利润率的能力，这很便宜。对于价值型投资者来说，该股看起来是一个极好的交易，并且在未来五年及更长时间内可能跑赢大盘。
不要错过这次潜在利润机会的第二次机会
你是否曾经感觉自己错过了购买最成功股票的机会？那么你一定要听听这个。
在极少数情况下，我们经验丰富的分析师团队会对他们认为即将爆发的公司发布“加倍”股票推荐。如果你担心自己已经错过了投资的机会，现在是最好的时机，在为时已晚之前买入。数字说明了一切：
亚马逊：如果你在2010年我们加倍推荐时投资了1000美元，那么你将拥有21266美元！*
苹果：如果你在2008年我们加倍推荐时投资了1000美元，那么你将拥有43047美元！*
Netflix：如果你在2004年我们加倍推荐时投资了1000美元，那么你将拥有389794美元！*
现在，我们正在发布对三家令人难以置信的公司进行“加倍”提醒，并且可能不会再有这样的机会了。
原创文章，作者：讯知在线，如若转载，请注明出处：http://m.xzxci.cn/2024/10/15/6960.shtml
